中國市場需求爆發!這家紙漿巨頭交付量飆升，未來收益預測超4億

來源：云木屋 2025-05-07 · 6 瀏覽

　　2025年第一季度，芬歐匯川的紙漿交付量實現了顯著增長，達到143萬噸，這一數字不僅超過上一季度的119萬噸，也超越了去年同期的水平。該公司表示，這一增長主要得益于中國市場的強勁需求，以及其他主要市場的穩定表現。

　　然而，通訊紙業務卻遭遇了挑戰，交付量從2024年一季度的87.9萬噸下滑至73.1萬噸。這一下滑主要是由于歐洲印刷紙市場需求的疲軟，該市場需求同比下降了8%。盡管面臨這一挑戰，但芬歐匯川在整體業務層面仍然保持了穩健的表現。

　　銷售方面，芬歐匯川的銷售額為26.5億歐元，與去年同期的26.4億歐元基本持平。盡管銷售額保持穩定，但營業利潤和凈利潤分別出現下滑，從去年同期的3.54億歐元和2.79億歐元降至1.98億歐元和1.43億歐元。此外，經營現金流也從3.35億歐元降至2.89億歐元。

　　盡管如此，芬歐匯川在纖維業務方面仍然保持了盈利能力。在烏拉圭全面運營的紙漿和物流基礎設施繼續降低生產成本，使得即使面對高企的木材價格，芬蘭的工廠仍然能夠實現盈利。然而，值得注意的是，芬歐匯川紙漿交付的歐元計價平均價格卻同比下降了3%。

　　在膠合板業務方面，芬歐匯川的交付量也有所增加，從2024年第一季度的11萬立方米增加至12萬立方米。盡管芬蘭工廠曾經歷五周的罷工，但總體產量并未受到顯著影響。

　　展望未來，芬歐匯川預計2025年上半年可比息稅前利潤將在4億歐元至6.25億歐元之間，而2024年上半年則為5.15億歐元。隨著全面運營的Paso de los Toros工廠的紙漿交付量增加，以及標簽、特殊紙類和膠合板行業的穩定增長，預計將支持其業績。然而，利潤壓力和地緣政治風險也可能對業績產生一定影響。

　　此外，全球貿易緊張局勢升級帶來的持續不確定性，包括對供應鏈、貿易流動和匯率的潛在關稅影響，也可能對芬歐匯川的業務產生影響。該公司警告稱，其14%的銷售額銷往美國，其中60%的產品是進口的，可能會被征收關稅。